原材料成本回落鹵味巨頭業(yè)績借力回暖

2024-03-14 11:09 來源: 北京商報

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截至3月12日，煌上煌、絕味食品、周黑鴨、紫燕食品等多家鹵味上市企業(yè)已披露2023年業(yè)績。相比2022年的斷崖式整體下滑，2023年鹵味企業(yè)業(yè)績大面積回溫。這一方面是因線下門店收入恢復，另一方面則是受益于去年原材料價格下降使生產(chǎn)成本回落。

鹵味業(yè)績齊回升

相比2022年的斷崖式整體下滑，2023年鹵味“四巨頭”的業(yè)績均有不同程度的回升。

根據(jù)煌上煌發(fā)布的業(yè)績快報，2023年其營業(yè)收入約19.21億元，同比減少1.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7059萬元，同比增加129.05%。

周黑鴨發(fā)布的盈利預(yù)警顯示，預(yù)期2023年凈利潤在1億—1.15億元，2022年同期凈利潤2530萬元，同比大幅增長；總收入為27億—27.5億元，相較2022年同期增長15.2%—17.4%。絕味食品未透露凈利潤，但披露了2023年營業(yè)收入為72億—73億元，同比上升8.71%—10.22%。紫燕食品預(yù)計2023年凈利潤3.23億—3.65億元，同比增長45.6%—64.53%；實現(xiàn)扣非凈利潤2.7億元—3.05億元，同比增長48.88%—68.18%。

一年之間鹵味企業(yè)們業(yè)績情形出現(xiàn)如此落差的原因，一方面是線下門店的規(guī)模擴大、收入增加。由于鹵制品收入大部分來自于線下門店，因此鹵味企業(yè)們在2023年紛紛加速開拓門店，改善單店經(jīng)營。

這在企業(yè)財報中均有所提及。煌上煌在公告中提到，2023年加快門店拓展速度和質(zhì)量，通過抓門店建設(shè)，深化“1+N”“兩賣一長”的線上+線下相結(jié)合經(jīng)營模式等，使得肉制品加工業(yè)老店單店收入情況同比有所恢復；周黑鴨也提到，2023年線下門店客流較上年增加，尤其交通樞紐門店業(yè)務(wù)恢復良好。

據(jù)統(tǒng)計，截至2023年上半年，絕味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鴨全國門店數(shù)量分別達到1.62萬家、6137家、4213家、3706家。

成本回落提升利潤

成本回落是各企業(yè)業(yè)績回升的重要原因。得益于2023年鴨副產(chǎn)品等原材料價格下降，鹵味企業(yè)盈利能力有所改善，利潤、毛利率得到提升。

從2023年二季度以來，鴨副產(chǎn)品價格開始逐漸下跌。煌上煌稱，鴨副產(chǎn)品主要原材料價格下行，生產(chǎn)成本逐步回落，從而帶來肉制品綜合毛利率的回升，其中2023年三季度綜合毛利率同比增長3.87個百分點。紫燕食品亦在財報中將凈利大增的原因歸結(jié)為報告期內(nèi)原材料價格趨近于往年區(qū)間，凈利潤較大幅度提升。絕味食品三季報顯示，三季度原材料采購成本環(huán)比下降，銷售毛利率和銷售凈利率在三季度開始出現(xiàn)回升。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，此前預(yù)計2023年鹵味企業(yè)的利潤水平會有逐步回升的態(tài)勢。他認為，禽類的價格受生豬存欄量的影響而越走越低，這對于鴨類產(chǎn)品的成本下降有比較好的倒逼作用。原材料價格下降為鹵味行業(yè)帶來成本優(yōu)勢及利潤紅利。

不過，雖然成本回落使得企業(yè)利潤水平回血，但這也意味著原材料價格的漲跌對鹵味企業(yè)盈利能力的影響十分大，原材料價格的變化會對企業(yè)業(yè)績帶來牽一發(fā)而動全身的波及。

這一點從企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中可以看出。紫燕食品提到過，原材料占主營業(yè)務(wù)成本的80%以上，光大證券研報顯示，絕味食品、周黑鴨、煌上煌等鹵味企業(yè)的成本構(gòu)成中，原材料普遍占比70%—80%。在業(yè)內(nèi)看來，未來鴨副產(chǎn)品價位是否會一直下行還是未知，鹵味企業(yè)不能過于依賴原材料價格漲跌，而應(yīng)該培養(yǎng)更有韌性的業(yè)績增長能力，應(yīng)對原材料價格波動的風險。

戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪認為，2023年鴨副產(chǎn)品等原材料價格下降，直接導致了鹵味企業(yè)生產(chǎn)成本的降低，使得企業(yè)獲得更高的毛利潤，增加了利潤空間。此外，成本降低致使鹵味企業(yè)能夠在市場上提供更加有競爭力的價格，吸引更多的消費者，從而增加市場份額和銷量。并且盈利能力回升為企業(yè)提供了更多的現(xiàn)金流，使得鹵味企業(yè)有機會進行投資、研發(fā)新產(chǎn)品或進行市場擴張。

不過，2024年鴨副產(chǎn)品材料價格是否會繼續(xù)下降取決于多種因素，如市場供需關(guān)系、季節(jié)性變化、養(yǎng)殖成本、政策調(diào)控等，許多因素都是不可控。

“鹵味企業(yè)應(yīng)該及時采取措施來應(yīng)對原材料價格波動的風險，例如與多個供應(yīng)商建立合作關(guān)系，降低對單一供應(yīng)商的依賴；鎖定價格合同，與供應(yīng)商簽訂長期合同鎖定原材料價格，降低未來價格上漲的風險；進行合理的庫存管理，在價格較低時購買并儲存一定數(shù)量的原材料等，以及根據(jù)成本變化靈活調(diào)整產(chǎn)品售價，以保持盈利水平的穩(wěn)定。這需要企業(yè)密切關(guān)注市場動態(tài)，并具備快速響應(yīng)的能力。”詹軍豪說。

對于上述問題，北京商報記者聯(lián)系采訪了絕味食品、周黑鴨、煌上煌等相關(guān)企業(yè)，但截至發(fā)稿未收到回復。不過，絕味食品在此前接受記者采訪時透露，公司有完整的采購體系，能減少中間環(huán)節(jié)、降低采購成本，降低原材料市場價格波動的影響。煌上煌在接受調(diào)研時曾表示，公司未來會加大采購力度，保證安全儲備，鎖定毛利空間，也會通過促銷活動等讓利加盟商與消費者。（郭秀娟張函）

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